Các nhà đầu tư bất động sản thương mại có nguy cơ thua lỗ nặng nề hậu COVID-19

Các nhà đầu tư bất động sản thương mại và những người cho thuê đang dần đối mặt với một câu hỏi hóc búa – nếu người dân không bao giờ mua sắm tại các trung tâm thương mại hoặc làm việc tại văn phòng như trước đại dịch, thì liệu của cải mà họ dồn hết vào các tòa nhà đó có an toàn hay không?

Lãi suất tăng, lạm phát dai dẳng và điều kiện kinh tế khó khăn là những kẻ thù quen thuộc đối với những người mua bất động sản thương mại dày dặn kinh nghiệm, những người thường vượt qua "cơn bão" để chờ nhu cầu thuê tăng và chi phí giảm.

Suy thoái theo chu kỳ hiếm khi thúc đẩy việc bán tháo, miễn là người cho thuê tin tưởng rằng nhà đầu tư có thể trả khoản tiền thuê và giá trị của tài sản vẫn cao hơn khoản tiền đó.

Tuy nhiên, lần này, các nhà phân tích, học giả và các nhà đầu tư cảnh báo rằng mọi thứ có thể sẽ khác.

Hiện nay, làm việc từ xa đã trở nên vô cùng phổ biến tại nhiều công ty, đồng thời người tiêu dùng có thói quen mua sắm trực tuyến. Các thành phố như London, Los Angeles và New York tràn ngập các tòa nhà mà người dân địa phương không còn nhu cầu sử dụng nữa.

Điều đó có nghĩa là giá trị của các tòa nhà chọc trời và các trung tâm mua sắm rộng lớn ở trung tâm thành phố có thể mất nhiều thời gian hơn để phục hồi. Và nếu không tìm được người thuê nhà, chủ nhà và người cho thuê có nguy cơ thua lỗ nặng nề hơn so với các chu kỳ trước.

Ông Richard Murphy - nhà kinh tế chính trị, đồng thời là giáo sư thực hành kế toán tại Đại học Sheffield của Vương quốc Anh, chia sẻ với Reuters: "Các nhà tuyển dụng đánh giá việc xây dựng các cơ sở rộng lớn để "chứa người" là không còn cần thiết nữa".

Ông nói thêm: "Các chủ nhà cho thuê nên lo lắng. Các nhà đầu tư cũng nên dừng lại ngay bây giờ".

Các ngân hàng toàn cầu nắm giữ khoảng một nửa trong số 6 nghìn tỷ USD nợ bất động sản thương mại đang lưu hành, phần lớn đáo hạn vào năm 2023 - 2026.

Các ngân hàng tại Hoa Kỳ tiết lộ các khoản lỗ do thanh lý tài sản đã tăng vọt trong nửa đầu năm và cảnh báo sẽ còn tăng cao hơn nữa.

Các Quỹ đầu tư tín thác bất động sản (REITs) trên toàn cầu của Mỹ cho biết các công ty trong lĩnh vực này hiện có khả năng vỡ nợ cao hơn 17,9% so với ước tính từ 6 tháng trước. Những người vay nợ trong danh mục nắm giữ và phát triển bất động sản ở Vương quốc Anh có khả năng vỡ nợ cao hơn 4%.

Các doanh nghiệp cũng đang chịu áp lực trước vấn đề cắt giảm lượng khí thải carbon, HSBC nằm trong số những đơn vị cắt giảm diện tích thuê và chấm dứt hợp đồng thuê tại các văn phòng không còn được coi là đủ "xanh".

Tập đoàn hàng đầu thế giới chuyên về quản lý, đầu tư và cung cấp các dịch vụ bất động sản JLL cho biết, hơn 1 tỷ mét vuông diện tích văn phòng trên toàn cầu sẽ cần được trang bị thêm vào năm 2050, với tỷ lệ tăng gấp 3 lần so với hiện tại để đáp ứng các mục tiêu về không gian văn phòng.

Quỹ hưu trí lớn nhất của Úc, AustralianSuper cho biết họ sẽ tạm dừng đầu tư mới vào các tài sản bán lẻ và văn phòng chưa niêm yết do lợi nhuận kém.

Theo Capital Economics, lợi nhuận bất động sản toàn cầu được dự báo là khoảng 4%/năm trong thập kỷ này, so với mức trung bình trước đại dịch là 8%, dự kiến chỉ có một chút cải thiện vào những năm 2030.

Capital Economics cho biết: "Các nhà đầu tư phải sẵn sàng chấp nhận mức phí bảo hiểm rủi ro tài sản thấp hơn. Tài sản sẽ được định giá cao hơn so với các tiêu chuẩn của quá khứ".